Το πετρέλαιο μπορεί να κατρακυλήσει στα 40 δολάρια μετά τον πόλεμο με το Ιράν – Θα υποχωρήσουν και οι αποδόσεις των ομολόγων
Σε σημαντική αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου μετά το τέλος της σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν «βλέπει» ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών Scott Bessent, εκτιμώντας ότι το αργό μπορεί να υποχωρήσει ακόμη και στα 40 δολάρια το βαρέλι.
Σύμφωνα με τον Bessent, η αποκλιμάκωση στις τιμές της ενέργειας θα μπορούσε να συμπαρασύρει χαμηλότερα και τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, οι οποίες το τελευταίο διάστημα έχουν εκτοξευθεί στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών.
Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ υποστηρίζει ότι μετά το τέλος της σύγκρουσης με το Ιράν η παγκόσμια αγορά πετρελαίου θα βρεθεί αντιμέτωπη με υπερπροσφορά, καθώς σημαντικές ποσότητες νέας παραγωγής θα εισέλθουν στην αγορά.
«Μπορεί να δούμε πετρέλαιο στα 50 ή ακόμη και στα 40 δολάρια»
«Θα περάσουμε στην άλλη πλευρά αυτής της σύγκρουσης με το Ιράν και αναμένω ότι το πετρέλαιο θα υποχωρήσει», δήλωσε ο Scott Bessent σε συνέντευξή του στον Steve Bannon, η οποία μεταδόθηκε την Παρασκευή.
Όπως ανέφερε χαρακτηριστικά, μετά το τέλος του πολέμου η αγορά πετρελαίου θα είναι «πολύ υπερπροσφερόμενη».
«Μπορεί να δούμε αργό στα 50 ή ακόμη και στα 40 δολάρια, απλώς και μόνο επειδή υπάρχει τόσο μεγάλη νέα παραγωγή που έρχεται στην αγορά», τόνισε.
Η εκτίμηση του Bessent έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία οι τιμές του πετρελαίου έχουν εκτοξευθεί λόγω της στρατιωτικής σύγκρουσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.
Πάνω από τα 95 δολάρια το Brent
Την Παρασκευή, 4 Σεπτεμβρίου 2026, η τιμή του Brent διαπραγματευόταν πάνω από τα 95 δολάρια το βαρέλι, κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιούλιο.
Την ίδια στιγμή, το West Texas Intermediate (WTI) βρισκόταν κοντά στα 91 δολάρια το βαρέλι.
Η άνοδος των τιμών του πετρελαίου ακολούθησε τις στρατιωτικές επιθέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, προκαλώντας νέο κύμα ανησυχίας στις αγορές.
Η εκτίναξη των ενεργειακών τιμών τις τελευταίες εβδομάδες έχει ενισχύσει τους φόβους για τον πληθωρισμό, με αποτέλεσμα να αυξηθούν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε ολόκληρο τον κόσμο.
Μάλιστα, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου έφτασε αυτή την εβδομάδα στο υψηλότερο επίπεδο από το 2023.
«Πρωτοφανής» συσχέτιση πετρελαίου και επιτοκίων
Ο Bessent υποστήριξε ότι η σχέση μεταξύ των τιμών του πετρελαίου και των επιτοκίων έχει γίνει εξαιρετικά ισχυρή.
«Αν κοιτάξετε τα επιτόκια, αυτή είναι η υψηλότερη συσχέτιση που έχουν καταγράψει ποτέ με την τιμή του πετρελαίου», δήλωσε.
Η λογική πίσω από την εκτίμησή του είναι ότι μια σημαντική αποκλιμάκωση στις τιμές της ενέργειας θα μπορούσε να μειώσει τις πληθωριστικές πιέσεις και, κατ' επέκταση, να περιορίσει την ανοδική πίεση στις αποδόσεις των ομολόγων.
Ένα τέτοιο σενάριο θα μπορούσε να λειτουργήσει ως σημαντική ανάσα για τις αγορές κρατικού χρέους, οι οποίες ήδη βρίσκονται υπό πίεση εξαιτίας των υψηλών δημοσιονομικών αναγκών των ΗΠΑ.
Υποβαθμίζει την ανησυχία για τη Νορβηγία
Ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών επιχείρησε παράλληλα να υποβαθμίσει τη σημασία της πρότασης του Norway's sovereign wealth fund, ενός από τα μεγαλύτερα κρατικά επενδυτικά ταμεία στον κόσμο, να περιορίσει τις τοποθετήσεις του σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg, η προτεινόμενη κίνηση θα μπορούσε να οδηγήσει σε μείωση των τοποθετήσεων του ταμείου σε αμερικανικά Treasuries κατά περίπου 75 δισ. δολάρια.
Ωστόσο, ο Bessent εμφανίστηκε καθησυχαστικός ως προς τις πραγματικές προθέσεις της Νορβηγίας.
«Θέλουν να αναβαθμίσουν τις αποδόσεις τους»
«Απλώς αναζητούν τρόπους να αναβαθμίσουν την απόδοσή τους με άλλα αμερικανικά assets», δήλωσε ο Bessent.
Μάλιστα, τάχθηκε ανοιχτά υπέρ της επένδυσης σε τίτλους των Fannie Mae και Freddie Mac.
«Θέλουν να αγοράσουν τίτλους των Fannie Mae και Freddie Mac — είμαι ο μεγαλύτερος υποστηρικτής αυτής της κίνησης», ανέφερε.
Οι Fannie Mae και Freddie Mac είναι δύο κολοσσοί της αμερικανικής αγοράς στεγαστικής πίστης, οι οποίοι λειτουργούν υπό ομοσπονδιακό καθεστώς.
Τα ομόλογά τους προσφέρουν συνήθως υψηλότερη απόδοση σε σχέση με τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, γεγονός που μπορεί να τα καθιστά πιο ελκυστικά για επενδυτές που αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις.
Στα 40 τρισ. δολάρια το αμερικανικό χρέος
Ωστόσο, η είδηση από τη Νορβηγία ήρθε σε μια ιδιαίτερα ευαίσθητη συγκυρία για την αμερικανική αγορά ομολόγων.
Οι ανησυχίες για τη ζήτηση των επενδυτών για το αμερικανικό κρατικό χρέος αυξάνονται, την ώρα που οι ανάγκες δανεισμού της Ουάσινγκτον παραμένουν τεράστιες.
Ένας από τους βασικούς δείκτες του ομοσπονδιακού χρέους ξεπέρασε μόλις το ιστορικό ορόσημο των 40 τρισ. δολαρίων.
Το μέγεθος αυτό ενισχύει τον προβληματισμό στις αγορές για το κατά πόσο οι ΗΠΑ θα συνεχίσουν να προσελκύουν επαρκή ζήτηση για τα Treasuries τους, ιδιαίτερα σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων, αυξημένων δημοσιονομικών ελλειμμάτων και γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Το στοίχημα Bessent
Η εκτίμηση του Scott Bessent ουσιαστικά συμπυκνώνει ένα μεγάλο στοίχημα για τις αγορές: λήξη του πολέμου με το Ιράν, αποκλιμάκωση του πετρελαίου, υποχώρηση του πληθωρισμού και πτώση των αποδόσεων των ομολόγων.
Εάν το σενάριο των 40 δολαρίων για το πετρέλαιο επιβεβαιωθεί, θα μπορούσε να αλλάξει δραστικά τις ισορροπίες στις αγορές.
Μέχρι τότε, όμως, οι επενδυτές καλούνται να αντιμετωπίσουν έναν συνδυασμό γεωπολιτικού κινδύνου, υψηλών τιμών ενέργειας, πληθωριστικών πιέσεων και ενός αμερικανικού χρέους που έχει πλέον ξεπεράσει κάθε προηγούμενο ρεκόρ.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τον Bessent, η αποκλιμάκωση στις τιμές της ενέργειας θα μπορούσε να συμπαρασύρει χαμηλότερα και τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, οι οποίες το τελευταίο διάστημα έχουν εκτοξευθεί στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών.
Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ υποστηρίζει ότι μετά το τέλος της σύγκρουσης με το Ιράν η παγκόσμια αγορά πετρελαίου θα βρεθεί αντιμέτωπη με υπερπροσφορά, καθώς σημαντικές ποσότητες νέας παραγωγής θα εισέλθουν στην αγορά.
«Μπορεί να δούμε πετρέλαιο στα 50 ή ακόμη και στα 40 δολάρια»
«Θα περάσουμε στην άλλη πλευρά αυτής της σύγκρουσης με το Ιράν και αναμένω ότι το πετρέλαιο θα υποχωρήσει», δήλωσε ο Scott Bessent σε συνέντευξή του στον Steve Bannon, η οποία μεταδόθηκε την Παρασκευή.
Όπως ανέφερε χαρακτηριστικά, μετά το τέλος του πολέμου η αγορά πετρελαίου θα είναι «πολύ υπερπροσφερόμενη».
«Μπορεί να δούμε αργό στα 50 ή ακόμη και στα 40 δολάρια, απλώς και μόνο επειδή υπάρχει τόσο μεγάλη νέα παραγωγή που έρχεται στην αγορά», τόνισε.
Η εκτίμηση του Bessent έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία οι τιμές του πετρελαίου έχουν εκτοξευθεί λόγω της στρατιωτικής σύγκρουσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.
Πάνω από τα 95 δολάρια το Brent
Την Παρασκευή, 4 Σεπτεμβρίου 2026, η τιμή του Brent διαπραγματευόταν πάνω από τα 95 δολάρια το βαρέλι, κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιούλιο.
Την ίδια στιγμή, το West Texas Intermediate (WTI) βρισκόταν κοντά στα 91 δολάρια το βαρέλι.
Η άνοδος των τιμών του πετρελαίου ακολούθησε τις στρατιωτικές επιθέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, προκαλώντας νέο κύμα ανησυχίας στις αγορές.
Η εκτίναξη των ενεργειακών τιμών τις τελευταίες εβδομάδες έχει ενισχύσει τους φόβους για τον πληθωρισμό, με αποτέλεσμα να αυξηθούν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε ολόκληρο τον κόσμο.
Μάλιστα, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου έφτασε αυτή την εβδομάδα στο υψηλότερο επίπεδο από το 2023.
«Πρωτοφανής» συσχέτιση πετρελαίου και επιτοκίων
Ο Bessent υποστήριξε ότι η σχέση μεταξύ των τιμών του πετρελαίου και των επιτοκίων έχει γίνει εξαιρετικά ισχυρή.
«Αν κοιτάξετε τα επιτόκια, αυτή είναι η υψηλότερη συσχέτιση που έχουν καταγράψει ποτέ με την τιμή του πετρελαίου», δήλωσε.
Η λογική πίσω από την εκτίμησή του είναι ότι μια σημαντική αποκλιμάκωση στις τιμές της ενέργειας θα μπορούσε να μειώσει τις πληθωριστικές πιέσεις και, κατ' επέκταση, να περιορίσει την ανοδική πίεση στις αποδόσεις των ομολόγων.
Ένα τέτοιο σενάριο θα μπορούσε να λειτουργήσει ως σημαντική ανάσα για τις αγορές κρατικού χρέους, οι οποίες ήδη βρίσκονται υπό πίεση εξαιτίας των υψηλών δημοσιονομικών αναγκών των ΗΠΑ.
Υποβαθμίζει την ανησυχία για τη Νορβηγία
Ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών επιχείρησε παράλληλα να υποβαθμίσει τη σημασία της πρότασης του Norway's sovereign wealth fund, ενός από τα μεγαλύτερα κρατικά επενδυτικά ταμεία στον κόσμο, να περιορίσει τις τοποθετήσεις του σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg, η προτεινόμενη κίνηση θα μπορούσε να οδηγήσει σε μείωση των τοποθετήσεων του ταμείου σε αμερικανικά Treasuries κατά περίπου 75 δισ. δολάρια.
Ωστόσο, ο Bessent εμφανίστηκε καθησυχαστικός ως προς τις πραγματικές προθέσεις της Νορβηγίας.
«Θέλουν να αναβαθμίσουν τις αποδόσεις τους»
«Απλώς αναζητούν τρόπους να αναβαθμίσουν την απόδοσή τους με άλλα αμερικανικά assets», δήλωσε ο Bessent.
Μάλιστα, τάχθηκε ανοιχτά υπέρ της επένδυσης σε τίτλους των Fannie Mae και Freddie Mac.
«Θέλουν να αγοράσουν τίτλους των Fannie Mae και Freddie Mac — είμαι ο μεγαλύτερος υποστηρικτής αυτής της κίνησης», ανέφερε.
Οι Fannie Mae και Freddie Mac είναι δύο κολοσσοί της αμερικανικής αγοράς στεγαστικής πίστης, οι οποίοι λειτουργούν υπό ομοσπονδιακό καθεστώς.
Τα ομόλογά τους προσφέρουν συνήθως υψηλότερη απόδοση σε σχέση με τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, γεγονός που μπορεί να τα καθιστά πιο ελκυστικά για επενδυτές που αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις.
Στα 40 τρισ. δολάρια το αμερικανικό χρέος
Ωστόσο, η είδηση από τη Νορβηγία ήρθε σε μια ιδιαίτερα ευαίσθητη συγκυρία για την αμερικανική αγορά ομολόγων.
Οι ανησυχίες για τη ζήτηση των επενδυτών για το αμερικανικό κρατικό χρέος αυξάνονται, την ώρα που οι ανάγκες δανεισμού της Ουάσινγκτον παραμένουν τεράστιες.
Ένας από τους βασικούς δείκτες του ομοσπονδιακού χρέους ξεπέρασε μόλις το ιστορικό ορόσημο των 40 τρισ. δολαρίων.
Το μέγεθος αυτό ενισχύει τον προβληματισμό στις αγορές για το κατά πόσο οι ΗΠΑ θα συνεχίσουν να προσελκύουν επαρκή ζήτηση για τα Treasuries τους, ιδιαίτερα σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων, αυξημένων δημοσιονομικών ελλειμμάτων και γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Το στοίχημα Bessent
Η εκτίμηση του Scott Bessent ουσιαστικά συμπυκνώνει ένα μεγάλο στοίχημα για τις αγορές: λήξη του πολέμου με το Ιράν, αποκλιμάκωση του πετρελαίου, υποχώρηση του πληθωρισμού και πτώση των αποδόσεων των ομολόγων.
Εάν το σενάριο των 40 δολαρίων για το πετρέλαιο επιβεβαιωθεί, θα μπορούσε να αλλάξει δραστικά τις ισορροπίες στις αγορές.
Μέχρι τότε, όμως, οι επενδυτές καλούνται να αντιμετωπίσουν έναν συνδυασμό γεωπολιτικού κινδύνου, υψηλών τιμών ενέργειας, πληθωριστικών πιέσεων και ενός αμερικανικού χρέους που έχει πλέον ξεπεράσει κάθε προηγούμενο ρεκόρ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών